Поможет ли регистрация бумаг Skillbox снизить убыточность VK
Позитивные новости о регистрации акций онлайн-школы Skillbox существенно повлияли на рост котировок VK (MOEX: VKCO). После того как Центробанк одобрил выпуск обыкновенных акций образовательной платформы 14 января, на следующий день акции материнской компании продемонстрировали впечатляющий рост более чем на 6%, достигнув отметки 329 рублей за бумагу. Инвестиционное сообщество с воодушевлением ожидает предстоящее IPO Skillbox, которое может состояться в ближайшей перспективе.
Российский технологический лидер возобновил планы по выводу образовательных проектов на биржу, что вызвало значительный интерес у инвесторов. Старший персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Сергей Голенищев отмечает положительное влияние новости на рыночные настроения: «Регистрация акций «Скилбокс Холдинг» создает оптимистичный настрой и подтверждает серьезность намерений компании по размещению акций. Учитывая текущую долговую нагрузку VK, успешная оценка этого актива открывает возможности не только для развития и сделок M&A, но и для оптимизации долгового портфеля.
Однако важно отметить, что наблюдаемый рост акций носит краткосрочный характер, и инвесторам следует проявлять взвешенный подход к инвестициям после уже состоявшегося роста на 6,5%».
Финансовое положение VK характеризуется чистым долгом в 144 млрд рублей по итогам первого полугодия 2024 года, при этом убыток составил более трети выручки. Такие показатели во многом обусловлены масштабными инвестициями в развитие и повышением стоимости заемного капитала. Управляющий директор «Иволга Капитал» Дмитрий Александров анализирует ситуацию:
«Компания сталкивается с двумя ключевыми вызовами: операционная убыточность и значительная долговая нагрузка. Ситуация осложняется жесткой монетарной политикой Центробанка, которая, вероятно, сохранится на протяжении 2025 года.
VK может провести IPO дочерней VK Tech
IPO Skillbox, хотя и является важным шагом, может иметь ограниченное влияние на общее финансовое положение компании. Анализ крупнейших размещений на российском рынке за последние два года показывает диапазон в 10-15 млрд рублей. Даже при оптимистичном сценарии привлеченные средства составят несколько миллиардов рублей, что относительно невелико для компании с годовыми убытками свыше 30 млрд рублей».
Предстоящее IPO Skillbox может стать знаковым событием для российского рынка образовательных технологий, поскольку компания имеет все шансы стать первым представителем сегмента Edtech на бирже. Динамичное развитие платформы подтверждается ростом выручки на 15% за первые девять месяцев 2024 года, достигнув внушительных 13 млрд рублей.
Источник: www.kommersant.ru
