Министерство финансов достигло исторического максимума по размещению ОФЗ
4 декабря произошло знаковое событие на российском финансовом рынке — размещение облигаций федерального займа достигло беспрецедентного объема, превысив 1 трлн рублей. Успешное привлечение средств составило 964 млрд рублей. Основными инвесторами выступили ведущие системообразующие банки страны. Для повышения привлекательности облигаций Министерство финансов оптимизировало механизм расчета купонного дохода. Существует высокая вероятность повторения подобных размещений до конца текущего года для выполнения намеченного плана.
Аукцион 4 декабря позволил существенно приблизиться к выполнению годового плана по привлечению бюджетных средств. Совокупный спрос на облигации с плавающим купоном установил новый рекорд в 1,59 трлн рублей, что на 75% превысило предыдущий максимальный показатель 2021 года. Объем размещенных ценных бумаг впервые достиг отметки в 1 трлн рублей, улучшив прежний рекорд на треть. Дополнительно было привлечено 28 млрд рублей через размещение ОФЗ с фиксированным купоном.
В течение года наблюдалась консервативная политика в отношении удовлетворения заявок на флоатеры. С июня по сентябрь при спросе 155-262 млрд рублей утверждались объемы всего 13-67 млрд рублей. Осенние аукционы характеризовались низкой активностью инвесторов из-за неприемлемых ценовых условий.
В начале четвертого квартала руководство Минфина подтвердило намерение полностью реализовать программу внутренних заимствований на 2024 год. К декабрю оставалось привлечь около 2,15 трлн рублей.
Новый выпуск облигаций получил принципиально иной механизм расчета купонного дохода. Вместо усредненной ставки RUONIA-овернайт теперь применяется трехмесячная ставка RUONIA с учетом капитализации за купонный период. Это обеспечило более привлекательную доходность — 19,63% годовых против прежних 18,97%.
Повышенный интерес к государственным облигациям в конце года также может быть связан со стремлением банков улучшить показатели ликвидности. Наблюдается тенденция к перераспределению активов из корпоративных облигаций в пользу более ликвидных государственных ценных бумаг.
Для выполнения квартального плана по заимствованиям ожидаются новые размещения облигаций. Вероятна регистрация дополнительного выпуска флоатеров на сумму 1 трлн рублей с последующим размещением до конца года. Банковский сектор демонстрирует способность приобретать новые инструменты без привлечения дополнительного репо от Центрального банка.
Источник:www.kommersant.ru
