Среда, 19 февраля, 2025

Рекордный рост корпоративных облигаций

Похожие новости

Корпоративные облигации показали беспрецедентный январский результат

В январе не только эмитенты, но и покупатели облигаций проявили королевскую щедрость
Фото: kommersant.ru

Российский долговой рынок начал 2025 год с впечатляющего достижения в сегменте корпоративных облигаций, установив исторический рекорд по объему привлечений — более 459 млрд рублей. Этот показатель в четыре раза превзошел предыдущий январский максимум 2020 года, демонстрируя уверенный рост рынка. Участники рынка позитивно восприняли стабильность ключевой ставки на уровне 21% и проявляют оптимизм относительно ее возможного снижения. Примечательно, что бизнес активно выбирает облигационные займы как более выгодную альтернативу банковским кредитам.

По данным аналитического агентства Cbonds, январь 2025 года ознаменовался завершением около 100 размещений корпоративных облигаций с совокупным объемом 459,2 млрд рублей. Этот результат в пятикратном размере превосходит показатели января прошлого года. Даже с учетом размещений, стартовавших в конце 2024 года, чистый январский объем превысил внушительные 225 млрд рублей, что также является рекордным показателем для первого месяца года, отмечает главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак.

Активность корпоративных заемщиков на первичном облигационном рынке начала набирать обороты еще в завершающий период 2024 года. Ключевым драйвером роста стало решение Центрального банка зафиксировать ключевую ставку. «Январский всплеск активности отражает реализацию отложенного спроса эмитентов, которые выжидали более благоприятных условий на протяжении 2024 года», — поясняет заместитель руководителя департамента финансовых рынков и долгового капитала БКС КИБ Наталья Виноградова.

Руководитель управления фондовых операций УК ТФГ Сергей Чернышенко указывает на привлекательность облигационных заимствований на фоне высоких ставок по банковским кредитам, достигающих 27-28% годовых. Роберт Смакаев, руководитель департамента рынков капитала Совкомбанка, подчеркивает, что основными участниками рынка выступают надежные компании первого эшелона и эмитенты с высоким кредитным рейтингом категории ВВВ+.

Корпоративные облигации продолжают привлекать активное внимание инвесторов. Стабилизация ключевой ставки вызвала позитивный отклик рынка, что отразилось в росте индекса корпоративных облигаций RUCBTRNS. В декабре индекс увеличился на 5,8% до 151,31 пункта, а в январе прибавил еще 1,5%, достигнув 153,53 пункта. «Значительный объем свободной ликвидности у инвесторов стимулирует интерес к качественным корпоративным бумагам с короткой дюрацией», — комментирует Сергей Чернышенко. Аналитики Газпромбанка отмечают преобладание институциональных инвесторов в сегменте первого эшелона, тогда как бумаги второго-третьего эшелона больше привлекают частных инвесторов.

Рынок демонстрирует явное предпочтение облигациям с фиксированным купоном. За январь было проведено всего семь сделок с плавающей ставкой на сумму 11 млрд рублей. Высокий спрос на облигации с фиксированным купоном позволил эмитентам увеличивать объемы размещений при снижении ставок. Показательный пример — размещение облигаций «Магнита», где объем вырос с 5 до 36 млрд рублей при снижении ставки с 22% до 21,5% годовых, что существенно выгоднее условий конца 2024 года.

Эксперты рынка сохраняют оптимистичный настрой на февраль. Успешное размещение облигаций «Россетей» объемом 20 млрд рублей со ставкой 21,35% годовых при спросе около 50 млрд рублей подтверждает сохранение благоприятной конъюнктуры. По прогнозам Артема Старикова, начальника управления долгового капитала Альфа-банка, февральский объем размещений может превысить 200 млрд рублей при сохранении текущей политики Центрального банка.

Источник: www.kommersant.ru

Последние новости