Крупнейший эмитент готовит выпуск облигаций в юанях
Российский энергетический гигант «Газпром» (MOEX: GAZP) совершает стратегический шаг в развитии финансовых операций — компания анонсировала выход на рынок юаневых облигаций. Стартовый объём размещения запланирован от 100 млн CNY, однако аналитики прогнозируют потенциал привлечения до 3–4 млрд CNY, что открывает новые горизонты для корпоративного заимствования.
12 марта профильное рейтинговое агентство подтвердило высший уровень надёжности ruAAA для планируемого выпуска биржевых облигаций дочерней структуры «Газпром Капитал». Сделка с гарантией материнской компании первоначально намечалась на 14 марта, демонстрируя уверенность эмитента в успехе операции.
Выход «Газпрома» на рынок юаневых облигаций стал ярким событием для финансового сектора. За последние годы в этом сегменте сформировалась группа лидеров: «Роснефть» привлекла 65 млрд CNY, «Русал» — 16,5 млрд CNY, а «Металлоинвест» успешно разместил бумаги на 6,5 млрд CNY. Этот опыт создаёт благоприятный прецедент для новых участников.
Эксперты финансового рынка единодушно отмечают привлекательные условия для эмитентов. Алексей Третьяков из УК «Арикапитал» прогнозирует размещение 2 млрд CNY под 10,5% годовых, тогда как Артём Привалов из «Альфа-Капитал» оптимистично оценивает потенциал в 3-4 млрд CNY с купонной ставкой 8,5%. Разница в оценках подчёркивает динамичность рынка и широкие возможности для манёвра.
Стратегический интерес компании к юаневым инструментам логично дополняет географическую переориентацию бизнеса. Активные поставки газа в Китай через газопровод «Сила Сибири», достигшие 31 млрд куб. м в 2024 году, создают прочную основу для укрепления финансового партнёрства. Привлечённые средства, по мнению аналитика Владимира Василенко, могут быть направлены на развитие текущих проектов и рефинансирование предстоящих выплат по еврооблигациям.
Несмотря на временные сложности с ликвидностью, наблюдавшиеся в прошлом году, рынок юаневых облигаций демонстрирует восстановление. Успешные размещения «Фосагро», «Металлоинвеста» и «Акрона» на 4,7 млрд CNY в начале 2025 года свидетельствуют о растущей уверенности участников. Эксперты допускают возможность проведения закрытой подписки, что позволит гибко адаптировать условия к текущим рыночным реалиям.
В пресс-службе «Газпрома» подчеркнули, что получение рейтинга не обязывает к немедленному размещению, сохраняя за компанией свободу манёвра. Этот подход отражает взвешенную стратегию крупнейшего игрока, сочетающую амбициозные планы с прагматичной оценкой рыночных условий.
Источник: www.kommersant.ru
